叶檀：重磅！中美市场传来两大音讯！最大的风险和时机尽在其中

文/叶檀☞ 财经女侠 | 毒舌善心

从10月开始到11月，市场最重要的两个消息，一是美国大选，二是A股市场全面实行注册制。

美国大选、疫情加剧使得全球避险情绪急剧升温。

美国大选神经紧张

狂人特朗普上台美股必然下跌

从月线上看，美元指数上升0.2%，来到94.026，连续第二月收高。

传统的避险货币日元更高，美元兑日元收跌0.73%，来到104.66，连续四个月收低。

避险资金在做一件事，从黄金进入美元，进入日元。

在这个关键时刻，黄金连续下跌，印证了一点：黄金作为美元背面支撑要素，价格被控制。此前的上涨主要不是避险因素，而是一个周期轮回。

美欧的情况没有好转。

让我们来假设两种情况，特朗普连任和拜登上台。

特朗普上台，一个疯狂的人给全球掌舵，美元和美股都会下跌，全球和美国将继续乱作一团。

美国传来的最坏消息并不是大选胶着，而是重症监护室接近于饱和。10月30日，美国单日新增病例突破10万例，再创纪录新高。美国的病例占全球病例的五分之一，死亡病例23万例，占全球死亡人数的五分之一。

族群被撕裂。

如今，华人老移民和子女之间，因为对特朗普观点不同产生剧烈摩擦。所有主流媒体，一反矜持常态，纷纷亮出了鲜明观点。

不是左就是右，没有中间，没有理性，这就是特朗普所造成的深沟高壑之美国。

11月1日，美国萨福克大学和《今日美国》公布了10月29日的民调数据，75%的受访者表示，担心或非常担心大选投票日前后会发生暴力事件。

布鲁金斯学会的研究人员认为，“这次选举事关重大，而全国的气氛灰暗”，10月份，一些政治学家发起的民调发现，约有三分之一的美国人认为，通过暴力来推进政治目标是合理的，这一数字是2019年12月的两倍。

两极分化程度是如此之高，越来越多的人以信仰为名“合理化”暴力甚至美化暴力，对立的派别之间不惜兵戈相见，让人联想到淘金时期的美国。

两派对过眼神之后，互相觉得对方是被误导的傻瓜，是敌人和叛徒。

一些商店不得不加上防护窗，一些枪支商店关门，10月29日，沃尔玛表示，将其门店销售的枪支和子弹临时下架，沃尔玛在美国的4000多家门店中有一半出售枪支。

想像一下，如果特朗普当选不成会怎么样？惨剧会发生。

以他毫无顾忌、自私到极点的个性，绝不可能甘愿接受失败，毫无疑问他会认为是个阴谋，鼓励粉丝为他伸张正义。如此特朗普当选，美国人、全球就惨了。

短期内，大家要寻求避险，美元还将上涨，黄金大幅下挫的空间被封住。

不要从三季度的数据得出美国经济大幅好转的错误认知。

关注特朗普历史的人非常清楚，特朗普既不是一个好总统，也不是一个好企业家，否则，他的企业缴纳的税收绝不可能如此之少。

此人与其说是一个企业家，不如说是一个破产专家，和电视企业导师。

荷兰国际集团(ING)首席国际经济分析师James Knightley估计，因为政策僵局和公共卫生危机，美国第四季经济增长可能最低只有1%的增速。

复苏已经停止，窟窿越来越深。

10月14日，达拉斯联储主席卡普兰表示，美国经济仍深陷低谷，爬出谷底则需要时间，国内生产总值恢复增速可能需要一年，控制失业率则可能需要三年。

对于特朗普来说，更抓狂的是，美股在下跌，这对于谋求连任的总统，不是一个好消息。

根据CFRA的首席投资策略师Sam Stovall推广的“总统预言者(Presidential Predictor)”，在总统选举年追踪标准普尔500指数7月31日至10月31日的表现，预测比较准确。

10月30日，标准普尔500指数下跌40.15点，收于3269.96点，跌幅1.2%，低于7月31日3271.12点的收盘点位。

期货市场同样如此。

总统预言者暗示拜登获胜，但不能保证拜登获胜。

如果，拜登上台了呢？

刺激、刺激再刺激，宽松、宽松再宽松。

估计美元会下跌，美股将进一步上升。逻辑基础是，民主党人将快速实行大规模的宽松政策。

大摩表示，如果在即将到来的美国大选中民主党大获全胜，意味着更大规模的刺激，美联储会比预期的更早加息。

如果拜登获胜，尤其是民主党掌控参议院的话，对美元将是利空，因为拜登政府倾向祭出大规模刺激支出计划，这将刺激投资者信心与风险货币需求。

拜登上台，起码预期是明确的，刺激政策是高效的，对华尔街和硅谷本质比特朗普更友好，特朗普上台，不可能比拜登上台更有预期，更高效，更宽松。

那看看欧洲怎么样？

病例还在上升，从法国开始的封闭行动不会终结，我们不看好欧元。

A股全面实现注册制

最大的机会和风险 都在其中！

A股又传来重磅消息，全面实行注册制。

10月31日，金融委召开专题会议，其中有一条就是，增强资本市场枢纽功能，全面实行股票发行注册制，建立常态化退市机制，提高直接融资比重。

监管部门已经做好了准备。

10月22日，证监会副主席李超表示，经过科创板、创业板两个板块的试点，全市场推行注册制的条件逐步具备。下一步，证监会将扎实稳妥办好注册制改革这件大事。做好全市场注册制的改革准备，研究制定全市场推广注册制实施方案。

毫无疑问，中国快速、迅速、紧急进入直接融资时代。

过去的几十年主要投资标的是楼市，而未来几十年主要投资标的将是股债。

我们将会看到，A股全面扩容，年内发行200家以上将成为常态。

2020年9月4日，沪深两市上市公司家数达到4002家，30年来，股票市场上市公司突破4000家，成为标志性事件。

速度有多快？

二十年前，A股公司家数突破1000家；

十年后，2010年9月，A股公司数量突破2000家；

六年后，2016年12月，A股公司家数突破3000家；

2020年9月，不到4年的时间，上市公司总数突破4000家；

猜猜五年后家数会到多少？6000家都算少的。

除了极少数例外，基本上，有能力的、有资产的企业都会上市。所以，我们一直强调，股权投资机会极大，将替代房地产，成为未来最重要的蓄水池。

类似于蚂蚁、美团、吉利这样的企业，估计都会回到A股上市。以前是享受不到中国最尖端的公司的发展红利，现在，太多了！

根据证监会副主席我国资本市场已发展成为全球市值第二大的市场，股票市场总市值突破70万亿元，占我国GDP的70%左右。

但是，风险也在其中。

让我们接着看文件。

大进意味着大出，以后将建立常态化常态化退市机制。从下面这张表格里，我们预估一下未来保守按照5%，每年会退市的数量。

不专业的投资者，不要一面自称韭菜一面入市了。

图片来源：格隆汇

炒和闹都没用，什么叫做注册制，监管层监管的是信息、交易的真实透明，至于投资者的损益，不是监管层要管的。

10月30日，中国证监会开了一系列学习会，强调以注册制和退市制度改革为抓手，带动发行承销、交易、持续监管、投资者保护等各环节关键制度创新，全面加强资本市场基础制度建设。

在金融委的会议上，表示坚决整治各种金融乱象，对各类违法违规行为“零容忍”。当前金融科技与金融创新快速发展，必须处理好金融发展、金融稳定和金融安全的关系。

上面的话，入市之前请读三遍。

未来两年是大扩容期，股指未必会涨，但池子里的水会换掉。

通过注册制上市，改变企业的融资模式，社会投资者投资高科技企业，一定程度上成为天使投资人。

天使很幸福，但天使不好当，尤其二级市场的投资者，肉身太沉重。

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