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11月金股来了!长牛整固期 增配金融、周期

时间:2020-11-02 来源:同花顺财经 栏目:财经

兴业证券日前发布策略月报指出,展望11月,外部的不确定性,短期难消除,全球投资者呈现出强避险情绪,风险资产期情绪偏弱,整体市场养精蓄锐为主。但中长期看,国内“十四五”公报已发布,细则内容将逐步清晰,围绕“双循环”,外部的扰动较难影响国内积极向好的经济复苏,服务型消费逐步转好的特征,整体A股向好的局面也没改变。同时,金稳委再度开会强调“增强资本市场枢纽功能”,凸显“十四五”期间资本市场重要性,中长期对市场充满信心,长牛整固期,权益时代不宜过度悲观。

估值降维 增配金融、周期

行业配置上聚焦金融等低估值和经济复苏主线的配置价值,中长期聚焦科技与消费主线。

1)金融基本面压制因素逐步缓解,市场风格迎来再平衡。目前银行业整体估值为0.7xPB左右,3/5/10年分位数仍在20%以下。随着经济逐步企稳,银行中报业绩靴子落地对于行业基本面压制因素有所解除。同时,三季报金融板块业绩的经营情况比预期乐观。第三、考虑到近期机构投资者避险情绪较高,银行板块安全边际较高,以银行为代表的低估值板块有望迎来资金配置,实现市场风格的再平衡。

2)周期制造,把握补库存,经济复苏主线。沿着经济从“通缩”转向基本面“复苏”,部分行业进入补库存周期,特别是当前处于库存周期底部区域的中游原材料、工业品,如汽车、造纸、机械等中游制造业,化工、建材、有色等中游原材料。PPI改善+补库存的“量”、“价”齐升的格局是对这些品种盈利改善较好的阶段。

3)“双循环”、要素市场化改革、“十四五”规划,科技与消费是中长期主线。

新时代证券同样指出,年底前后,投资者开始布局2021年,估值的重要性提升,经济改善的趋势依然在继续,将会对金融周期的基本面有正面影响。建议增配金融中期,重点关注汽车、机械、有色、券商、银行、化工。个股上,建议配置以下11月金股:

(图片来源:新时代证券)

关键词 : 来了 周期 整固 金融

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