您的位置:首页 > 财经

美联储或“倾家荡产”,中国要为持有美债向美国付款?事情有变化

时间:2020-10-21 来源: 栏目:财经

据美联储在10月20日公布的数据显示,截止10月18日这一周,其资产负债表为7.18万亿美元,之前一周为7.09万亿美元,2019年同期为3.85万亿美元,10月18日,多位重量级美联储官员重申将保持宽松货币政策,稍早前,美联储在利率决议中已暗示将继续维持零利率、更宽松的举措和允许通胀高于2%,甚至是高于2.5%的声明,会尽一切努力来稳定经济。

据盛宝银行数据显示,自8月初以来,美国实际利率基本上维持住同一水平附近,没有进一步下行,BWC中文网头条号财经团队经过计算发现,根据通胀率调整之后,10年期美债的实际利率为负0.87%,且负利率的情况已经持续了12周,这在美国历史中是从未有过的低水准,这在美联储在货币政策上的服软认输并将利率降至零水平维持在2023年后将变得更明确。

美联储总部

虽然,由于美国经济好转,一些市场人士不再预测美联储会采取负利率的可能性,但分析认为,在比如像新冠状病毒在美国持续蔓延和疫苗推迟上市等不可知因素突然中断美国经济复苏预期下,美联储可能会在某个时候立即改变主意,突然变脸,转而支持负利率。

路透社一周前对75位分析师的最新调查结果显示,美国主权债券实质收益率远低于零,并暗示未来一年实质报酬也将呈现负值,美联储利率点阵图已经显示至少到2023年利率将在零水平,并允许通胀高于2%,据美国金融网站ZeroHedge援引的最新预测数据显示,美国8月的CPI通胀率超过3%(具体数据请参考下图趋势)。

全球资产管理公司Guggenheim一周前在接受彭博采访时称,即使美联储不实施负利率政策,但市场也可能接过任务并推动利率破零,因为,数周前,联邦基金期货的市场数据表示,从2021年5月开始,基准利率可能会跌至略低于零的水平,显示华尔街对美国实行负利率的押注并没有因为经济数据复苏而减少,相反,债市却发出了对美国经济复苏前景更为谨慎的信号。

美国的真实收益率一直在持续下降

紧接着,耶鲁大学经济学家斯蒂芬·罗奇发出警告称,美国存在实行负利率的可能性,因为,美联储在为通胀将超过2%目标在做准备,而这在美联储前主席格林斯潘看来,“美国实行负利率只是时间问题。”

美国负利时代信号显现,市场开始押注

另一个美联储在一周前公布的购债计划也在表明离执行负利率越来越近,美联储正在扩大美债购买量,从3月中旬的每日750亿大幅扩大至目前的1200亿,显然,美联储已经倾家荡产,且随着美国双赤字膨胀,除了负利率,美联储似乎再也拿不出更为宽松的政策和降低其利息支出的举措了,具体数据也可参考下图所反映的美联储资产负债表的扩张及其投资回报率的趋势分析。

以上这些最新数据和消息也意味着,一旦时机合适,美国将实行负利率,就意味着美债收益率直接跌至负值,且将常态化,因为,美国的真实收益率一直在持续下降具体数据也可参考下图。

同时,不断膨胀的债务成本更为美国实行负利率提供了动力,而这也意味着包括中国、日本、德国等在内的全球美债投资者或将要为持有美债转而向美国付款,但这必将会影响到美元的价值和战略地位。

美联储主席鲍威尔

正美联储高官卡普兰在刚刚表示的那样,如果美元不是储备货币,美国债务将难以维持,所以,美国一旦实行负利率,对美国经济来说显然是赌不起的,与此同时进行的是,全球央行的外储管理者们逐步提高了非美元货币资产和黄金的配置,而且接下去还将一直是这样,这在美联储公布的利率会议上暗示更宽松的货币政策和维持零利率至2023年的背景下变得更加明确。

据美国财政部10月18日公布的国际资本流动报告显示,截止8月,全球央行已经在过去的25个月中第23个月净减持美债,总出售额近10285亿,这也是全球央行抛美债量的创纪录水平,其中,中国8月减持54亿美债,这是自5月以来的连续第三个月抛售,而在此之前的23个月内,中国已经共减持了1501亿美债,所持美债仓位量降至2017年3月以来的最低水平,另外,日本8月在美国政府债务中的持有量占比降至6.3%,创历史新低。

数据来源美国财政部

紧接着,国际清算银行也在二周前发表的跟进报告地指出,当前以美元为主导的国际清算体系也已经不再符合全球贸易和商业活动的要求,新冠病毒促使各国加快采用数字支付和加密货币的速度,而被西方国家控制的国际清算银行对美元的货币地位发出警告更是让投资者感到意外。

正如下面由世界黄金协会和ZeroHedge提供给我们的最新数据所示,全球主要央行对美元的不信任趋势早已开始,因为,“凯恩斯主义经济学并不是万能药”,所以,仅从这一点来说,美元作为主要储备货币重置的阶段已经开始,美国金融网站Zerohedge在上周的跟进报告中称,一旦全球经济从病毒危机中恢复过来,将削弱美元的地位和价值,这样的后果使得全球对美元需求的将会减少,并对美元地位造成影响,而就在这个节骨眼,一件意外的事情又发生了。

去美元化趋势仍在继续

据对冲基金经理Crispin Odey在二周前发布的最新报告中表示,美国可能很快会禁止私人持有黄金,未来美国可能会试图将黄金货币化,因为美国将很快失去对通胀控制,而这在美国历史上有过先例的背景下将变得更加明确。

因为,美联储的政策针对自己的经济而不考虑溢出效应时,很可能透支美元和美国信贷,天下更是不可能有免费的午餐。美联储主席在一周前的利率决议后的发布会上表示,将不惜一切地采取宽松行动来支持经济,甚至都没想过要提高利率就是最好的注脚。(完)

本站部分内容来源于互联网权威网站,文章内容并不代表本站的观点或立场,如有关于文章内容,版权或其它问题请联系我们删除;

相关资讯

Copyright@2019-2020 www.jznyw.cn 九州资讯网 All Rights Reserved 鲁ICP备17005488号-5

九州资讯网