8月A股怎样走?券商战略瞻望出炉,附“金股”标的

时间:2020-08-03 来源: 栏目:财经

在经历了“七翻身”行情后,A股即将迎来8月行情。

周五(7月31日),A股七月红盘收官,上证指数收盘涨0.71%报3310.01点,深证成指涨1.27%报13637.88点,创业板指涨1.89%报2795.4点,科创50涨2.73%,万得全A涨1.11%。两市成交额连续3日突破万亿;北向资金净卖出近20亿元。

回顾整个7月份,A股总体呈现冲高回落态势,上证指数累计涨10.9%,深证成指涨13.72%,创业板指涨14.65%。值得关注的是,7月的23个交易日里,有20个交易日成交额超过万亿。

展望8月份A股市场走势,多家机构继续看好,但对风格切换仍存明显分歧。

机构策略展望出炉

A股7月份涨势喜人,展望8月份市场,机构表现乐观。

新时代证券樊继拓团队研报判断,股市继续调整的空间很小,现在是经济淡季和中报季,向上缺乏催化剂,继续开启上涨的时间可能要等8月中下旬。

报告认为,未来一段时间,影响市场板块风格的主要变量有:

1、股市资金格局。增量资金是驱动消费过去一个季度加速上涨的主要力量,但存量资金已经配臵到高位,后续增量资金这个力量将逐渐降温。

2、经济恢复情况。如果客观来看过去一个季度的边际变化,其实周期股的基本面改善幅度是最大,但从股价表现来看,周期股反而是最差的。可以左侧布局,三季度开始有绝对收益,中间可能会有月度领涨,目前进入平淡期,四季度可能会有更积极的表现。

方正证券策略研报分析,展望8月份,内稳外紧,布局牛市第三阶段。当前市场运行的核心在于中美关系扰动与国内政策应对,目前处于内稳外紧的格局,市场处于震荡布局的阶段。

开源证券牟一凌研报分析,风格切换的核心逻辑始终未变:经济复苏,利率上行,这将有利于短久期属性的价值股,同时,较大的估值差距会放大这一效应。

报告表示,投资者应放下博弈困惑,经济复苏仍是此次切换的核心,只要经济复苏能够不断得到验证,市场向上的趋势就难以逆转,而下半年基本面将发出更多积极信号:

1、下半年广义财政支出空间较大。

2、供给侧改革成果犹存,使得工业品价格弹性充分。

3、疫情之后又迎来高温和雨季,可能是需求难以被真正认知的原因,立秋之后重迎开工旺季,是验证经济数据的重要时点。

不过,川财证券陈雳研报提醒,国内方面,国内企业复工复产持续推进,经济逐步恢复到疫情前正常水平,下半年积极恢复趋势有望延续。国外方面,在疫情发展不明朗的背景下,海外各国暂缓经济复苏政策,投资者观望情绪仍然较浓,A股后续仍存在海外传递风险;同时欧美大规模财政刺激后债务风险也逐渐显现。

平安证券研报认为,A股市场在调整期蓄势,中期向好方向不变。

1、宏观环境方面,企业盈利修复,中美冲突升级加大海外不确定性风险。

2、金融监管方面,监管层加大市场改革力度,同时也释放出防范过快上涨泡沫的信号。

2、市场资金方面,受到前期上涨过快叠加当前估值极端分化的制约,调整期后有望蓄力上行。

国元证券策略研报分析,展望A股市场,预计8月份市场波动率将会有所平复,行业景气程度可能成为行情主要驱动力。

报告分析,当前经济复苏进程中,投资快于消费,工业表现较为不错的情况有望延续。我们认为工业品价格的复苏以及工业企业利润的环比修复可能成为是主旋律。在风格方面我们依然认为成长向价值的转换正在发生。

“金股”标的汇总

券商展望A股8月走势同时,也给出了各自的“金股”标的,Wind梳理如下:

行业配置上,新时代证券研报分析,当下建议风格趋于中庸,配臵消费为主,等待中报后期逐步关注经济的强度,开始布局金融周期。7月的风格只是月度的补涨,不是真正的风格切换,四季度有可能进入真正的风格切换,当下处在风格不是很明确的过渡期。券商和新能源车是可以不考虑风格,并持续配置的板块。

东北证券邓利军、邢妍姝研报分析,8月中下旬,中报将进入集中披露期,完善内需系统和中报行情导向消费和科技的绩优股仍然值得关注。短期金融、地产、传统周期等低估值蓝筹仍存在估值修复空间。

川财证券报告表示,行业配置方面,看好内需确定性较强的基建行业,下半年基建投资加大与制造业投资底部改善,有望成为下半年经济回暖的重要支撑。

开源证券报告认为:

第一,经济复苏带动需求回暖,行业景气将在走出淡季后逐步得到验证。

第二,作为“周期之眼”的大金融板块。

第三,顺周期消费。

国海证券李浩、纪翔研报分析,风险偏好回升推动资金加速流入股市,对冲了货币政策边际收紧带来的负面影响,预计货币政策未来的边际收紧程度还不足以扭转风险偏好,但加剧了风险偏好推动的股市上行风险。经济依旧处于回升趋势中,金融周期的上涨将持续,但是整体幅度有限。结构上我们看好受益资本市场改革预期的券商,经济成熟期有供应约束特征的传统制造业龙头,受益于外需恢复出口占比较高的行业。

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